Nociones Básicas sobre Inversiones

La Importancia de la Diversificación del Portafolio

Muchos inversionistas saben que no deben poner todos sus huevos en una misma cesta. Sin embargo, a lo largo de los años nos hemos conseguido con clientes de diferentes nacionalidades quienes creen que porque han invertido en variosprogramas su futuro está asegurado.

Lamentablemente, su portafolio no está diversificad a menos que las decisiones de inversión le den la oportunidad de beneficiarse del desempeño positivo en diferentes vehículos de inversión mientras que se busca minimizar la concentración en un área específica que pueda disminuir su retorno total. Por supuesto, su estrategia debe enfocarse en el tipo de inversión que mejor refleje su objetivo primario, pero debe asegurarse de tener en su portafolio inversiones que tendrán un buen desempeño bajo distintas condiciones del mercado.

Por ejemplo, muchos venezolanos a los que hemos conocido en los últimos años poseen propiedades, y vuelven a invertir los ingresos en sus negocios, creyendo que están bien posicionados con respecto a sus necesidades a largo plazo. Tristemente, muchos han descubierto que esta estrategia careció de diversificación.

La importancia de una inversión bien diversificada es asegurar que todos sus activos no sean devastados o frenados por el pobre desempeño de un rubro, o condiciones adversas en el mercado, en una o más áreas o sectores internacionales.

Antes de analizar cómo podemos diversificar un portafolio de inversión, vamos a decidir primero qué debe estar ahí y qué no.

Un negocio existente no puede ser asumido como parte del fondo de inversión de una persona, a menos que sus acciones puedan ser negociadas en los mercados de valores internacionales. Incluso en este caso nosotros seríamos muy cuidadosos sobre los valores y retornos a futuro.

Una empresa exitosa le ofrece a sus dueños suficiente ingreso para asegurar que haya un excedente para crear una estructura financiera segura a mediano y largo plazo, independiente del futuro de la empresa, o crea un sistema de ahorro o de pensión en el nombre del dueño, independiente de los cuadros contables de la empresa para evitar que se usado en casos de pérdidas en la empresa.

Para quienes creen que van a pasar el negocio a sus hijos cuando se jubilen y que un ingreso cómodo será ofrecido durante su vida, necesitan ayuda psiquiátrica. Rara vez sucede que un negocio con un gasto fijo, a veces mayor que el ingreso durante el tiempo que se trabajó activamente, pueda sobrevivir sin algunas experiencias negativas. Hemos visto frecuentemente a padres que tienen que escoger entre fragmentar la empresa o como un pequeño niño con poco control sobre su mesada, pedir una parte del dinero en el que habían convenido como pensión, sin quebrar el negocio o poner en peligro el futuro de sus hijos. Nosotros sabes que este tipo de situación puede ser fácilmente evadida si se crea un fondo independiente para cubrir las necesidades de ingreso durante los tres o cuatro años que necesita una empresa para recuperar su nivel de ingreso o desarrollar sus ventas de manera de que un nivel de ingreso fijo pueda ofrecerse sin un impacto grave sobre los gastos de la empresa.

Otro escenario bastante aceptable es la percepción de que se conseguirá un comprador para el negocio una vez que se llegue a la edad de jubilación, para que compre la empresa por un monto adecuado para ofrecer el ingreso necesario para la jubilación. Explicado de manera sencilla, raramente se vende un negocio por una cantidad ni siquiera cercana a lo que el dueño considera su precio justo. Esto es especialmente cierto cuando se trata de compañías que presentan ingresos menores a los reales para evadir impuestos. Muchos compradores se fijan en los ingresos presentados oficialmente y no en lo que el dueño diga que es la cantidad real.

NINGUNA DE LAS SITUACIONES ARRIBA DEBEN OFRECER CONSUELO A NINGÚN INDIVIDUO QUE BUSQUE UN FUTURO SEGURO.

Las inversiones de propiedad se pueden usar, pero con cierta precaución. Rara vez los vendedores reciben el precio que buscan. Si le toca jubilarse en un tiempo en el que las situaciones económicas y políticas se han combinado para afectar los ingresos en alquileres y el mercado de bienes raíces, un portafolio en propiedades puede convertirse en un juego de cartas, especialmente si no tiene acceso a otros ingresos que le pueden ayudar a esperar mejores tiempos. De nuevo, la acción pragmática de vertir los ingresos de alquileres hacia un fondo para evitar las consecuencias negativas de eventos futuros, es una buena manera de diversificar.

Aquellos quienes son lo suficientemente inteligentes para hacer provisiones independientes, deben estudiar los siguientes puntos:

Diversificar a través de diferentes sectores y tipos.

La diversificación de fondos y tipos de activos se refiere a la creación de un portafolio que contenga una mezcla de por lo menos tres tipos de activos: acciones, bonos, y cuentas Money Market. Generalmente, cuando el mercado bursátil crece, el de bonos baja y viceversa. Instrumentos en efectivo generalmente ofrecen un retorno fijo y conservador. Las acciones y bonos tienden a moverse en la dirección contraria. Los instrumentos de interés fijo y el efectivo se consideran inversiones más estables. Al diversificar a través de diferentes clases de activos, usted puede lograr un equilibrio que protegerá su portafolio de fluctuaciones en las inversiones en por lo menos una de las categorías.

Diversificación dentro de cada clase de activos.

Usted puede diversificar aún más seleccionando diferentes tipos de rubros en cada clase de activos.  Por ejemplo, cuando invierte en acciones, no se limites a un solo fondo de acciones, un solo sector o país. Considere invertir dinero en diferentes tipos y estilos de activos. Combine acciones de empresas de gran capital con otras de pequeño capital, con otros estilos como acciones de crecimiento o valor. Al igual que las clases básicas de activos, los diferentes tipos de estilos de inversión en cada activo reaccionan de manera distinta a las condiciones del mercado. Los ciclos generalmente favorecen un segmento sobre otro, a veces a lo largo de grandes períodos. Esta diversificación reduce el riesgo de tener que adivinar cuál sector está en boga en el momento.

Diversificación a lo largo del tiempo.

La diversificación a lo largo del tiempo ofrece otra manera de reducir el riesgo mientras se evitan los aspectos emocionales de escoger los momentos para invertir en un activo. Algunos inversionistas tratan de calcular el momento perfecto para invertir en la bolsa, comprando y vendiendo cuando crean que el precio es justo. Lamentablemente, esto sólo sirve cuando usted sabe cómo predecir certeramente la dirección en la que se mueve la bolsa. Incluso los expertos financieros no pueden hacer esto de manera confiable. En vez de comprar bajo y vender alto, los inversionistas que tratan de medir las inversiones según el momento clave, tienden a hacer justo lo contrario. Ellos compran luego de un período extendido de precios en subida en un intento de tener un pedazo de las ganancias y venden en pánico cuando empiezan a caer. En vez de tratar de adivinar el momento para invertir, una inversión de una cantidad fija regularmente ayuda a reducir este patrón. Esta estrategia se refiere a la Promediación de Costos en Dólares y es el período de tiempo, más que el momento perfecto, la clave del éxito.

No hay garantías de que el mercado seguirá ningún ejemplo del pasado. Tampoco de que las experiencias pasados son un indicativo de los resultados a futuro. Sin embargo, la Promediación de Costos permite a un inversionista pragmático conducir su futuro de la manera más favorable posible a largo plazo.

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